目录 一、基本概况 二、行业现状 三、投融市场 四、未来展望

目录 第 1 章 概论 第 2 章 产业发展概况 第 3 章 关键技术体系 第 4 章 开发与测试流程方法及工具（PMT） 第 5 章 产业技术发展路线图：预期目标和实现路径 第 6 章 总体发展建议

目 录 一、 制氢：技术路径多元化，低碳与降本是关键 二、 储氢：氢能大规模推广应用的前提 三、 运氢：从生产到使用的过渡步骤 四、 加氢：氢能落地民用的最后一环 五、 用氢：应用场景包括交通、工业、电力和建筑四大领域41 六、 氢能各环节重点公司梳理 七、 风险提示

内容目录 一、市场：油电替代大势不可逆，电动化左右车企竞争 二、技术：电动化&智能化，技术决定车企产品竞争力 三、产品与营销：电动潮流产品定义焕新，车企品牌重塑寄托高端梦想 四、出海战略：出海 2.0 时代来袭，海外是车企竞争新战场 五、推荐标的 六、投资建议 七、风险提示

目录 一、新势力三阶段分化成长，版图渐完善 二、平台迭代+智能化，车型竞争百花齐放 三、估值底部向上，成长空间广阔 四、产业链及重点标的

目录 1 汽车行情回顾：商用车表现强势，行业估值回落 2 汽车行业：政策“东风”频吹，车市景气度持续改善 3 智能汽车：智能驾驶发展进入加速突破期 4 新能源汽车：以量换价持续，渗透率有望继续提升 5 重卡市场：国内温和复苏，出口表现强势 6 客车市场：大中型客车出口高增助力销量触底回升 7 重点推荐标的

目 录 一：特斯拉 VS 比亚迪：全球两大新能源汽车领军者基本情况对比 二、财务对比：借政策红利走出经营困境，产品热销提升业绩景气度 三、销量对比：特斯拉“大单品”引领市场，比亚迪多产品策略利用中国本土化优势 四、战略对比：定义垂直整合供应链，技术创新引领行业变革 五、新能源车未来市场增量空间广阔，细分市场竞争走向白热化，两公司有望继续维持市场竞争优势地位 六、总结与展望：特斯拉与比亚迪推动中国走向汽车强国 七、投资建议 八、风险提示

The potential is nevertheless so attractive that many governments worldwide have formulated development plans for hydrogen and, together with the private sector, they are investing significantly in research and development. In China, hydrogen and fuel cells are expected to play an important role in fulfilling the official pledge of national carbon neutrality by 2060 and are already embedded in numerous economic development plans and policies. More than 100 standards to regulate the production and use of hydrogen in China have been formulated, which is a prerequisite for scaling up the technology. Innovation in the field has increased dramatically in recent years, and this is reflected in the current global dominance of Chinese-based patent applications. Several Chinese provincial governments and industrial city clusters have embarked on ambitious programs to develop and promote hydrogen in transport – notably heavy-duty and long-haul transport – and industry.

目录 1.宜氢则氢，宜电则电，商用车领域氢电互补 2.政策端，“以奖代补”，国产化浪潮来袭 3.晨光熹微，氢能重卡经济性已现 4.燃料电池产业链梳理及相关标的 5.风险提示

氢能作为一种能源形式和储存介质，在气候变化和环境影响方面具有重要的潜在优势。然而，目前利用的氢能几乎完全基于化石燃料，因此不是气候中性或有益于应对气候变化。绿色氢气生产取得了重大的技术进步，但其成本仍然高于基于化石燃料的氢气生产。氢能使用技术也正在开发中，但可实现规模化的技术却寥寥无几，因此，氢能作为一种清洁能源在很大程度上仍然属于未来的技术。