2024年通信行业投资策略：数字经济持续演进，关注AI算力及AI应用投资机会
目录
一、数字基础设施为底座，AI变革持续发展
二、AI算力需求景气向上，持续关注算力基础设施全产业链投资机会
三、AI应用蓬勃发展，关注数据要素、汽车智能化、人形机器人等领域投资机会
2024年半导体行业年度投资策略：乍暖还寒，硅智能奏响春之歌
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一、趋势：半导体市场企稳迹象愈加明朗，“硅基强智能”奇点到来
二、需求端：终端消费市场温和复苏，AI落地书写行业变革
三、供给端：产能利用率回升，欧美制造本土化催化资本支出
四、库存端：库存回落现行业及地域差异，或至24H1恢复至合理水位
五、价格端：23Q3半导体价格环比+1%，显现震荡回升，四大芯片平均单价均环比提升
六、24年半导体市场研判：预计23Q4起半导体市场同比增速由负转正，测算2024年半导体市场规模同比增长6%
七、智能手机和PC等消费电子温和复苏，关注拥有新品边际变化的龙头企业
八、存储是半导体风向标，24年市场规模预计同比高增45%，行业价格周期拐点已现
九、美/荷/日对华限制加码，中芯/华虹等国内晶圆厂提高资本开支，硬科技自主可控，材料&设备替代深水区
十、AI落地书写半导体行业变革
十一、政策+产业催化，汽车智能化时代加速“驶来”
新能源汽车行业-复合集流体专题报告：新技术迎来突破，产业化黎明将至
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1、复合集流体具有高安全性、低成本、高能量密度的优势。
2、 复合集流体工艺相较于传统工艺流程缩短、污染少、且危险性低。
3、复合集流体材料处于量产前期，市场增长速度较快。
4、 复合集流体目前生产效率低、倍率性能有待提升。
5、目前复合集流体处于性能验证充分，缺少订单催化的阶段。
6、 风险提示
锂行业供需展望：2023年维持紧平衡格局，中长期供需矛盾缓解
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1、锂价复盘：国产电池级锂盐价格短期出现调整
2、供给篇：不能忽视全球锂资源开发的难度
3、需求篇：行业成长性强，增量集中在新能源汽车和储能
4、平衡表：预计2023年全球锂盐供需维持紧平衡格局
5、推荐标的：赣锋锂业&中矿资源
减速机行业深度研究：工业自动化核心赛道，复苏将至、国产化加速、增量市场可期
目 录
1、减速机：工业自动化核心零部件，长坡厚雪千亿赛
2、通用减速机：行业整合叠加国产替代，内资龙头份额提升
3、精密减速机：国产替代加速推进，应用场景逐步拓宽
4、减速齿轮&微型传动：新兴市场增量带动减速机行业繁荣
5、投资建议及风险提示
碳化硅行业专题报告：碳化硅车型密集发布，关注国产衬底厂商扩产、器件厂商上车进展
内容目录
1. 解决里程焦虑，碳化硅是新能源汽车 800V 高压快充标配
2. 产业链各环节迈向国产化，技术、产能、客户三要素制胜
3. 海外大厂风向标
4. 投资建议：关注具备技术、客户先发优势的国产厂商
5. 风险提示
电力设备行业2023广州车展专题报告：广州车展开幕，三条主线看电动车未来投资机会
目录
一、 广州车展开幕，电动化向多领域加速渗透
二、 传统车企：新车型密集发布，聚焦中端主流市场
三、 新势力：纯电 MPV 相争，华为打造智选生态
四、 合资/外资：现有品类外拓，电动化转型加速
五、 风险提示
金属行业2024年度投资策略：长宜为锚丘壑逢时，周期底位拥抱资源
目录
1、贵金属：降息预期接棒，驱动新一轮金价上涨
2、工业金属：传统需求稳步回升，新兴需求再添动能
3、能源金属：博弈驱动下探，需求预期成为短期关键
4、受益标的
5、风险提示
金属行业2024年度投资策略：长宜为锚丘壑逢时，周期底位拥抱资源
目录
1. 机械行业成长板块 2023Q1-3&2023Q3 总结
2. 新能源设备：景气度维持，关注新技术、核心部件方向
3. 新兴产业：半导体设备、科学仪器
4. 消费级板块：培育钻、出口链
5. 工业服务：工业气体/流程设备、检测行业
6. 其他子板块情况
7. 风险提示
机器人行业专题报告：前景广阔，飞轮待启
内容目录
1. 机器人：技术进步推动行业持续成长
2. 工业机器人：最先爆发的分支，产业升级加快普及
3. 服务机器人：细分场景丰富，潜在空间巨大
4. 特种机器人：聚焦特殊场景，替代和造福人类
5. 人形机器人：最具潜力，前景广阔
6. 投资建议
半导体存储行业研究报告：AI&车载新需求有望开启存储新周期，供给侧收紧，需求侧放量
目 录
一、存储器介绍：现代信息存储媒介，半导体周期风向标
二、需求端：PC&手机基本盘稳健，服务器&汽车注入成长新活力
三、供给端：原厂减产并削减资本开支，供需再平衡有望于 23H2 实现
四、重点标的
汽车智能网联安全调研报告：先稽我智，安能动之
汽车智能网联安全是汽车行业与人工智能、大数据、物联网等新一代信息技术深度融合后的结果，嘶吼安全产业研究院自主界定汽车智能网联安全包括: (汽车)网络安全、车联网安全、智能硬件安全、基础软件安全、数据安全等。
智能网联汽车创新应用路线图Robotaxi产业评估
目录
一、海外 Robotaxi 产业发展情况
二、国内 Robotaxi 产业发展情况
三、面向《创新应用路线图》目标完成情况
四、Robotaxi 商业化面临的挑战
五、未来发展建议
人工智能行业深度报告：AI大模型赋能千行百业
目 录
1. AI+办公是 AIGC 浪潮的核心，有望深刻改变办公模式
2. 智能驾驶是 AI 大模型落地的重要场景
3. 金融是 AI 落地核心场景之一
4. AI 加持，设计与工业软件将实现降本增效
5. AI 大模型背景下网络安全机遇与产业并存，各方加速布局
汽车检测行业专题报告：新能源车检测新规有望落地，设备厂商充分受益
目录
1、车检对汽车安全行驶至关重要，受政策影响程度大
2、新能源车检测新标有望出台，征求意见稿已发布
3、新标落地或新增检测设备，设备供应商有望受益
4、投资建议
5、风险提示
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